Investing.com — ABD hükümetinin 1 Ekim’de başlayan kapanması, Jefferies’e göre, siyasi çıkmazın derinleşmesiyle geçmiş dönemlere kıyasla daha uzun ve yıkıcı olabilir ve yatırımcılar için riskleri artırabilir.
Bu, 1980’den bu yana 15. kapanma ve tüm federal kurumları etkileyen beşinci kapanma olarak kayıtlara geçti. Trump’ın ilk döneminde yaşanan en uzun kapanma 35 gün sürmüş ve Kongre Bütçe Ofisi’nin tahminlerine göre 18 milyar dolarlık federal harcamaya ve 3 milyar dolarlık GSYH’ye mal olmuştu.
Piyasalar tarihsel olarak kapanmalardan sonra hızla toparlanmış, S&P 500 2018-19 dönemindeki kapanmanın ardından yükselişe geçmişti. Ancak Jefferies stratejistleri şöyle uyardı: “Politikaya bağlı sektörler genellikle bu tür dönemlerde artan volatilite yaşar, özellikle çıkmaz uzun sürerse.”
1) ’Faiz oranına duyarlı sektörler:’ Stratejistler, TÜFE, GSYH ve istihdam raporları dahil olmak üzere hükümet veri açıklamalarının durması, Fed’in 28-29 Ekim toplantısı öncesinde bir “veri boşluğu” yaratacağını belirtti.
Bu veriler olmadan Fed daha temkinli bir ton benimseyebilir. Özel anketler devam etse de, Jefferies, “resmi doğrulamanın olmaması, ekonomik momentumun yanlış okunmasına yol açabilir” diye uyardı. Bu durum, Hazine tahvilleri, ipoteğe dayalı menkul kıymetler ve döviz piyasalarında volatilite olasılığını artırıyor.
2) ’Düzenleyici kurumlara bağlı sektörler:’ SEC, FDA ve EPA gibi kurumlar faaliyetlerini fiilen dondurarak, halka arzları, ilaç onaylarını ve çevre izinlerini geciktirecek.
Stratejistler, zamana duyarlı onayları veya finansman planları olan biyoteknoloji, ilaç ve sermaye piyasası firmalarının en çok etkilenebileceğini belirtti.
Stratejistler şöyle yazdı: “Bazı şirketler azalan denetimden faydalanabilirken, diğerleri ürün lansmanlarında veya sermaye artırımında önemli gecikmelerle karşılaşabilir. Yatırımcılar, bekleyen onayları veya uyum tarihleri olan firmaları izlemeli, çünkü gecikmeler değerlemeleri ve anlaşma süreçlerini etkileyebilir.”
3) ’Hükümet yüklenicileri:’ Savunma, sağlık ve BT yüklenicileri için belirsizlik sürüyor, çünkü güncellenmiş acil durum planları henüz yayınlanmadı. Önceki belgeler, IRS personelinin üçte ikisi ve HHS çalışanlarının %42’si dahil olmak üzere büyük ölçekli izinleri öngörüyordu.
Trump yönetimi daha da derin kesintilere işaret etti, bu da proje ödeme programlarını bozabilir. Stratejistler şöyle dedi: “Çoğu ödeme sonunda geri ödense de, federal hizmetlerde dramatik bir azalma konusundaki yüksek söylemler ek volatilite getirebilir.”
Lockheed Martin, Boeing ve General Dynamics gibi büyük yükleniciler, federal maruziyeti önemli olanlar arasında yer alıyor.
4) ’Yönetilen bakım:’ Uygun Fiyatlı Bakım Yasası prim vergi kredileri üzerindeki mücadele doğrudan riskler oluşturuyor. Demokratlar on yıllık bir uzatma isterken, Cumhuriyetçiler uzun vadeli sağlık hükümleri olmayan temiz bir çözüm için bastırıyor.
Krediler açık kayıt sırasında sona ererse, primler artabilir ve kapsam daralabilir. Bu durum, yönetilen bakım sağlayıcılarını daha zayıf kayıt ve gecikmiş geri ödemeler yoluyla olumsuz etkileyebilir.
Kısa vadeli bir çözüm ortaya çıksa bile, Jefferies, “siyasi çıkmazın kısa vadede sağlık hisselerini baskı altına alabileceği” konusunda uyardı.
Stratejistler, yatırımcıların geçici veya geriye dönük önlemlerin tartışılıp tartışılmadığı konusunda CMS ve Kongre’den rehberlik aramaları gerektiğini ekledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
