Investing.com – Bernstein’ın araştırma raporuna göre Amazon Web Services, yapay zeka alanında bulut rakiplerinin gerisinde kaldı. Raporda “aksini iddia etmek zor” ifadesi kullanıldı.
Analistler Mark Shmulik, Wenhuan Chang ve Lavnik Balyan tarafından hazırlanan rapor, AWS’nin daha yavaş büyüme oranını, daha zayıf GPU tahsisini ve yapay zeka ortaklıklarındaki sınırlı görünürlüğünü, bulut liderinin Microsoft’un Azure ve Google Cloud’un gerisinde kaldığının işaretleri olarak gösterdi.
Analistler şöyle yazdı: “AWS yapay zekada son sırada mı? Birinin son sırada olması gerekiyor. Eleme yöntemiyle bu Azure değil çünkü yapay zekada ilk hamle avantajına ve OpenAI API erişimine sahipler. Muhtemelen GCP de değil çünkü kendi bünyesindeki Gemini, TPU’lar ve kapasite ile tam yığın bir teklif sunuyorlar.”
AWS’nin hisse performansı da rakiplerinin gerisinde kaldı. Amazon’un hisseleri, ChatGPT’nin 2022 sonlarında piyasaya sürülmesinden bu yana Alphabet ile aynı hızda ilerlese de, Bernstein “hem hiper ölçekleyiciler hem de daha geniş anlamda Mag 7 arasında yılbaşından bugüne açık ara geride kaldığını” belirtti.
Analistler, Amazon için 250 dolar hedef fiyatla “outperform” notunu korudu. Bu, 17 Ekim’deki 213,04 dolarlık kapanış fiyatından %17 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Bernstein, “yapay zeka gecikmesi” algısına rağmen, AWS’nin zorluklarının zayıflıktan çok zamanlama kaynaklı olduğunu belirtti.
Aracı kurum, AWS’nin kapasite artırımının Microsoft’tan yaklaşık dokuz ay, Google’dan ise dört-beş ay sonra başladığını ve bunun yapay zeka iş yükleri için GPU tedarikinde gecikmelere yol açtığını bildirdi.
Analistler şunları söyledi: “Kapasite kısıtlamaları gerçek çünkü AWS’nin ek kapasite artırımı Azure’dan yaklaşık 9 ay, GCP’den yaklaşık 4-5 ay sonra başladı.”
Aracı kurum, özellikle Indiana’daki devasa süper bilgisayar girişimi olan Project Rainier aracılığıyla yeni veri merkezleri devreye girdikçe AWS’nin rakiplerini yakalayacağını öngörüyor.
Bernstein, yaklaşık 2,25 GW kapasiteli 30 veri merkezini içeren projenin “2026’da AWS gelirlerinin yaklaşık %2,1-2,6’sını ve 2027’de AWS gelirlerinin %3,5 ila potansiyel olarak %4’ünden fazlasını temsil edeceğini” belirtti.
AWS’nin toparlanma hikayesinin önemli bir parçası Anthropic ile olan ortaklığında yatıyor. Yapay zeka girişimi, yeni nesil modellerini AWS altyapısında eğitmeyi taahhüt etti. Bu ortaklığın 2026’da AWS büyümesine 210-260 baz puan, 2027’de ise 420 baz puana kadar katkı sağlaması bekleniyor.
Bernstein şöyle dedi: “Anthropic’in bir sonraki modellerini Project Rainier’in süper bilgisayar Tranium2 kümelerinden gelen kapasiteyle AWS üzerinde eğitme taahhüdü, Anthropic kaynaklı yapay zeka katkısında önemli artış sağlıyor.”
Bununla birlikte, analistler AWS’nin yapay zeka platformu Bedrock’un “geride kaldığını ve kurumsal benimsemenin bu erken aşamalarında birçok kişinin OpenAI GPT API’lerini doğrudan kullanmayı tercih ettiğini” belirtti.
Ayrıca, AWS’nin kendi üretimi olan Trainium çiplerinin maliyet açısından verimli olmasına rağmen, “yaygın olarak tercih edilen NVIDIA GPU tahsisini etkilemiş olabileceğini” de eklediler.
Buna rağmen, aracı kurum iyimser olmak için nedenler buldu. AWS, 2025’in ikinci çeyreğinde “tarihinin en iyi ikinci net yeni dolar büyüme çeyreğini” kaydetti ve “kapasite kısıtlaması yaşıyor, ancak bu kısıtlamalar hafifliyor.”
Bernstein’ın modelleri, üçüncü çeyrekte AWS’nin %18,8 büyüyeceğini, yeni kapasite ve Anthropic ile ilgili yapay zeka talebi sayesinde 2026’da bu oranın %20,6’ya yükseleceğini öngörüyor.
Analistler şöyle dedi: “Büyüyen pastalar ve küçülen dilimler. Bu yönetim ekibinin yapay zeka çağında sadece hayatta kalmak değil, gelişmek için bir yol sunan rakamları ve hikayeyi sunabileceğine inanıyor musunuz? Biz inanıyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
